Hvorfor har Bitcoin værdi?

Selv efter elleve års erfaring og en pris pr. Bitcoin på næsten $ 20.000 er de vantro stadig med os. Jeg forstår hvorfor.

Bitcoin er ikke som andre traditionelle finansielle aktiver. Selv at beskrive det som et aktiv er vildledende. Det er ikke det samme som et lager, som et betalingssystem eller penge. Det har funktioner i alle disse, men det er ikke identisk med dem. Hvad Bitcoin er, afhænger af dets anvendelse som et middel til lagring og portering af værdi, hvilket igen hviler på sikre titler til ejerskab af en knap vare. Dem uden erfaring i sektoren ser på alt dette og bliver frustreret over at forstå, hvorfor det er værdifuldt, ikke er så let at forstå.

I denne artikel opdaterer jeg en analyse, jeg skrev for seks år siden. Det holder stadig op. For dem, der ikke vil slog igennem hele artiklen, er min afhandling, at Bitcoins værdi opnås fra dens underliggende teknologi, som er en open source-hovedbog, der holder styr på ejerskabsrettigheder og tillader overførsel af disse rettigheder. Bitcoin formåede at pakke sin regningsenhed med et betalingssystem, der lever på hovedbogen. Det er dens innovation, og hvorfor den opnåede en værdi, og den værdi fortsætter med at stige.

Overvej kritikken fra traditionelle guldforkæmpere, der i årtier har skubbet ideen om, at sunde penge skal bakkes op af noget ægte, hårdt og uafhængigt værdifuldt. Bitcoin kvalificerer sig ikke, ikke? Måske gør det det.

Bitcoin opstod først som en mulig konkurrent til nationale, regeringsstyrede penge i 2009. Satoshi Nakamotos hvidbog blev frigivet 31. oktober 2008. Strukturen og sproget i denne artikel sendte beskeden: Denne valuta er til edb-teknikere, ikke økonomer eller politiske. eksperter. Papirets oplag var begrænset; begyndere, der læste det, blev mystificeret.

Men den manglende interesse forhindrede ikke historien i at komme videre. To måneder senere så de, der var opmærksomme, fremkomsten af ​​“Genesis Block“, den første gruppe af bitcoins, der blev genereret gennem Nakamotos koncept om en distribueret hovedbog, der boede på enhver computernode i verden, der ønskede at være vært for den.

Her er vi alle disse år senere, og en enkelt bitcoin handler til $ 18.500. Valutaen opbevares og accepteres af mange tusinde institutioner, både online og offline. Dets betalingssystem er meget populært i fattige lande uden enorme bankinfrastrukturer, men også i udviklede lande. Og store institutioner – herunder Federal Reserve, OECD, Verdensbanken og større investeringshuse – følger respektfuldt opmærksomhed og væver blockchain-teknologi i deres operationer ..

Entusiaster, der findes i alle lande, siger, at dets udvekslingsværdi vil stige endnu mere i fremtiden, fordi dets udbud er strengt begrænset, og det giver et system, der er langt bedre end statens penge. Bitcoin overføres mellem enkeltpersoner uden tredjepart. Det er relativt billigt at udveksle. Det har en forudsigelig forsyning. Det er holdbart, fungibelt og delbart: alle vigtige funktioner i penge. Det skaber et monetært system, der ikke afhænger af tillid og identitet, meget mindre af centralbanker og regering. Det er et nyt system til den digitale tidsalder.

Hårde lektioner for hårde penge

For dem, der er uddannet i traditionen med „hårde penge“, har hele ideen været en seriøs udfordring. Når jeg talte for mig selv, havde jeg læst om bitcoin i to år, før jeg kom tæt på at forstå det. Der var bare noget ved hele ideen, der bugte mig. Du kan ikke tjene penge ud af ingenting, langt mindre ud af computerkode. Hvorfor har den værdi da? Der må være noget galt. Det var ikke sådan, vi forventede, at penge skulle reformeres.

Der er problemet: vores forventninger. Vi burde have været opmærksom på Ludwig von Mises ‚teori om pengernes oprindelse – ikke til det, vi tror, ​​han skrev, men hvad han faktisk skrev.

I 1912 udgav Mises Theory of Money and Credit. Det var et kæmpe hit i Europa, da det kom ud på tysk, og det blev oversat til engelsk. Mens han dækkede alle aspekter af penge, var hans centrale bidrag i at spore værdien og prisen på penge – og ikke kun selve pengene – til deres oprindelse. Det vil sige, han forklarede, hvordan penge får deres pris med hensyn til de varer og tjenester, de opnår. Han kaldte senere denne proces for „regressionsteorem“, og som det viser sig, tilfredsstiller bitcoin sætningens betingelser.

Mises lærer, Carl Menger, demonstrerede, at pengene i sig selv stammer fra markedet – ikke fra staten og ikke fra social kontrakt. Det opstår gradvist, når monetære iværksættere søger en ideel form for vare til indirekte udveksling. I stedet for blot byttehandel med hinanden får folk et godt ikke at forbruge, men at handle. Det gode bliver penge, den mest omsættelige vare.